在西方某国某城市里,有两个无家可归的孩子——哥哥银发和妹妹金发,以在街头卖唱为生。他们的命运就如同一对街边流浪的猫狗一样,飘忽不定。一天,广播中传来“哇啦哇啦广播电台”要举办歌唱比赛的消息,还有10万元的巨额奖金。一个自称“慈善家”的女人听到了这个消息,同时也被银发和金发的歌声所吸引,觉得有利可图,就收养银发和金发在家练习唱歌,准备参加比赛。而另一个投机商人收养了那对流浪的猫狗,准备冒充“优良品种”高价卖出。随后他也听到了比赛的广播,就决定为猫狗起名并组成乐队参赛。
比赛开始了,哗众取宠的歌手和“猫狗二重唱”组合遭到人们的唾骂,而银发和金发兄妹俩的精彩表演却受到观众的热烈欢迎。但是,比赛的评委可不这么想,他们一致认为“猫狗二重唱”组合有创意,是高雅的艺术,最终把大奖给了投机商人的“猫和狗”组合。投机商人接到了电影公司、出版商等老板的合约,又受到市长的邀请参加晚宴,猫狗成了这个城市的明星,投机商人因此发了大财。而煞费苦心的女“慈善家”此时也不慈善了,把银发和金发赶出家门,兄妹俩重新流落街头......